深圳地铁拟入股万科 “宝万股权之争”大局已定？

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    万科13日发布公告称，已与深圳地铁集团于12日签署战略合作备忘录。万科拟主要以新发行股份方式，收购深圳地铁集团所持有的目标公司的全部或部分股权，预计交易规模介于人民币400亿元至600亿元之间。如交易成功，深圳地铁将成万科长期的重要股东。




    王石得偿所愿？深圳地铁入股万科
    万科在2015年经历了一场股权大战，姚振华控制的“宝能系”在数度举牌之后成为万科第一大股东。截至2015年12月18日，万科总股本中，“宝能系”持有24.26%。此后，万科A股以筹划重大资产重组为由停牌。
    出乎意料的是，万科资产重组引入的投资者，不是大名鼎鼎的央企，而是来自深圳国资委下属的深圳地铁集团。
    为何选择深圳地铁？资料显示，深圳地铁集团目前运营管理深圳的4条地铁线路，总长158公里，净资产超过1500亿元，总资产超过2400亿元。


    万科成立于1984年，2015年公司实现销售面积2067万平方米，销售金额2614亿元。
    在3月12日的战略合作签约仪式上，王石表现轻松。他说，深圳地铁集团是深圳最主要的城市建设者之一，这次拿出最稀缺的核心地区土地资源合作开发，充分体现了合作的诚意和对万科的信任，两家公司优势互补，抓住深圳进一步城市化和经济转型提供的历史机遇，将为全体股东创造更大价值。
    根据合作备忘录，相关目标公司的主要资产为深圳地铁上盖物业项目，具体交易对价以经有关部门备案后的独立第三方评估结果为依据。万科拟主要以定向增发股份的方式支付对价。


    万科董事会主席王石表示，未来双方将依托“轨道＋物业”模式，通过联合开发，实现优势互补。以增发股份获得深圳地铁旗下土地资源，对万科来说是充满想象力的。
    对深圳地铁集团而言，虽然提出轨道+物业开发模式，但物业开发并不是深圳地铁的专长所在。在深圳地铁集团看来，万科的品牌知名度将有助于实现土地价值的最大化。




    宝能束手就擒?理论上还可放手一搏
    宝能系共计持有万科26.81亿股，占万科总股本的24.26%，是万科的第一大股东。按照2015年12月18日停牌前的最后股价24.43元计算，宝能系持有万科股票的市值为655亿元。
    如果万科按照停牌前股价的90%向深圳地铁进行增发，那么深圳地铁用590亿元的总价就可超越宝能，成为万科新的第一大股东。若深圳地铁与万科管理层、华润等或将结盟为一致行动人，持有万科股份将超过40%。


    对宝能系来说，深圳地铁显然是来者不善。不过，理论上宝能还可以放手一搏。因为无论引入的新股东是谁，万科都必须经过特别股东大会到场股东2/3的同意。
    宝能系已经持有万科股权的24.26%，如果宝能系出席特别股东大会，最多仅需寻求9.07%股票投票权，就可否决引入新股东的议案。
    在3月17日关于万科A股是否复牌的临时股东大会上，宝能系、华润、安邦等重要股东或均会出面，届时各方态度及万宝之争走向或更将明朗化。
    针对万科和深圳地铁的上述合作意向，宝能控股（中国）有限公司品牌管理中心负责人表示，公司暂无回应。
    此外，近期股市下跌也令宝能系目前面临多方质疑，市场担忧宝能系通过高杠杆资金增持万科的风险会大幅增加。自去年万科停牌以来，A股市场屡遭重挫，期间沪指已自万科停牌时的3600点附近跌至2800点附近。今年1月6日，万科H股已率先复牌，但复牌后股价一路下挫，截至3月12日，已较停牌时下跌20%，报收于18.31港元。
    综合新华社、第一财经网




    万科股权之争
    去年8月26日 宝能系连续举牌，持股比例增至15.04%，成万科第一大股东
    去年9月1日 华润持股比例升至15.23%，重夺第一大股东之位
    去年12月4日 宝能系再次举牌万科，持股比例增至20.008%
    去年12月7日 安邦系突然杀出，耗资百亿举牌万科，买入万科5.53亿股，占总股本的5%
    去年12月11日 宝能系继续增持，共持有万科约22.45%股份，牢牢占据第一大股东宝座
    去年12月17日 王石表示不欢迎“宝能系”成为万科第一大股东
    去年12月18日 宝能集团发表声明：依法合法经营
    去年12月18日,午间,万科股票申请停牌,公告称正在筹划股份发行,用于重大资产重组及收购资产