投资理财生意经中

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投资理财生意经（中）
纪红军作
# {& F, T3 T, }8 k+ I9 x5 O( f三，利率
/ _& V6 `: ]0 ^. \& t2 |
5 z% Y  G: H& P8 e. v! _1，利率
( j8 R: }2 [4 ~4 S' j利率出现五原因
) X0 o7 U8 v& v& }2 G8 `延迟消费预期胀
7 J- G8 m# i) u7 {8 b$ K可以代替性投资
还有流动性偏好
投资风险也是因
, H" z% E% ~9 ~2 M: X" }. h$ D& k2，负利率
利息难赶物价涨
- c$ ^' C4 j' ~3 v3 t. ^3 x1 T7 {连本带利无增值
& N# W" B+ L. r3，复利
复利原子反应堆
最难还清利滚利
棋盘逢格加一倍
: b& b+ b3 J) I* o% D+ A; V米仓堆到白云齐
4，利息税
储蓄也要来收税
* ?- z5 q+ `4 G) O; Y; X3 L3 t除了非营利机构
5，利率风险
重新定价有风险
6 z" v1 E; W- g/ v还有收益率曲线
风险基准期权性
, y2 T& s# `- a+ W国债常买可过关
6，费雪效应
( r6 L( J, S1 O预期通货膨胀率
总与利率有关系
前者升时后将升
4 Y8 ~7 F8 |5 j, ^' K7 _实际利率总不变
代表实际购卖力
6 A0 ~. h' J" z5 t; d+ \名义利率人行定
上涨保值贴补率
物价下降息多降
% ~- \# n' t: G2 t. W* X1 M9 Y$ T长短效应费雪分
/ G8 m' P( B8 l长期趋势更强劲
* I- L. J) w; F  o& M% f短期中期势缓弱
7，套利交易
  k, u, Y1 q1 [9 @3 n2 X" H息低流到息高国
9 Y* _6 z' l) k利用两地的差价
: T9 s, C& S* n1 O) B" ~! k4 U还有货币的汇率
分为抵补非抵补
非用两货不同息
# j0 C6 v+ W. `0 U+ p抵补较低率的货
兑换较高的通货
四，证券市场
1，虚拟经济
空中楼阁随可塌
# n! x7 `( L! r3 j# Q* u交易平台符号搭
; i4 y" b+ _* Q$ k银行资金和证券
4 }" e9 b9 V7 A# [4 v3 e) s) V外汇期货都虚拟
# R1 \+ Q& A$ ~8 ~% W虚假成分发行多
资产质差坏呆多
! B* H& n( k0 C* K币值高估和低估
5 g! r1 z3 V0 G6 F4 y6 _4 s2，证券市场
+ u1 {/ o5 `' |风云变幻大舞台
# |5 h* ^$ Q1 K2 @6 E' L融通资金本定价
资本配置三功能
股份公司是前提
3，投资银行
为他人作嫁衣裳
贝尔斯登一夜塌
9 V( w! a! Q( H' h5 j/ i- ^& C0 ~专为他人金融务
  N5 U& C, y( ~1 l0 M+ c不吸存款不放货
4，资本市场
钱的供给与需求
华尔世界金融街
; `7 t" F- G! T1 }长期金融大市场
" G% v3 V: I) W0 S/ u4 T3 J( g风险越大利越高
5，证券经纪人
. b" e# ?0 D. P  B+ g5 X代理客户买卖券
8 w" l( i6 q- U% i/ F4 i三类债券两美元
' @  H. m* p2 s" ]# e: R3 Q* U再加佣全经纪人
买卖差价可获利
- `: Q* C; l( V; v6，股票市场
经济发展助推器
! _" K3 b/ X( {" ]9 W议价竞价做买卖
直接间接做交易
$ m9 D  y- d- C* {% B现货期货做交易
5 s( Z; Y1 H# Z$ r4 }3 E8 m7，金融衍生产品
证券发展新趋势
6 C: r. K- B1 a零和博弈双方贸
盈亏完全负相关
而且为零净损益
何为衍品跨期性
预测股价利汇率
联动基础产量系
  G# ?: p* X0 ]  C不确定性高风险
% p, P/ u. l; A" @. J7 h" A' ]衍生产品高杠杆
交易制度保证金

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