投资理财生意经中

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投资理财生意经（中）
纪红军作
三，利率
8 b% Q4 Q* X& p% g
1，利率
利率出现五原因
) X+ \7 Q+ G/ r1 D" j, l/ O延迟消费预期胀
( J9 m  m4 w- z3 b4 _; \& }. d可以代替性投资
; k5 |! q6 A& V( p4 c还有流动性偏好
投资风险也是因
8 a- m" U% a' I3 v7 `! @2，负利率
, T& \' t% w$ n, W利息难赶物价涨
6 e3 A& u; V$ N/ H0 N1 }连本带利无增值
3，复利
- m0 _$ H2 `# W* \8 s复利原子反应堆
最难还清利滚利
棋盘逢格加一倍
% q. Y  V' o, g米仓堆到白云齐
4，利息税
4 Y- M: r9 p- r8 p. ~9 H. a6 V储蓄也要来收税
除了非营利机构
$ _- x! o# Q0 G5，利率风险
4 t. R/ Z3 l4 i6 O3 ^+ K! b重新定价有风险
! \6 L* w! B5 O& k6 t* h还有收益率曲线
风险基准期权性
7 O" W, R# [% D2 s$ x( S, \" E国债常买可过关
6，费雪效应
预期通货膨胀率
总与利率有关系
. Y' {6 n' S/ x: t( A8 n前者升时后将升
实际利率总不变
* |( T5 @- O3 ~3 b" w代表实际购卖力
名义利率人行定
) V6 G8 `; V+ b上涨保值贴补率
物价下降息多降
; M2 ?$ V7 `+ {, r7 m长短效应费雪分
长期趋势更强劲
短期中期势缓弱
7，套利交易
息低流到息高国
利用两地的差价
还有货币的汇率
/ N% [- \/ \1 P+ [分为抵补非抵补
9 b4 x( x$ k  u, K2 @非用两货不同息
  V2 y/ c5 u7 B抵补较低率的货
/ E7 h+ S1 X, x2 u6 [$ w  G兑换较高的通货
四，证券市场
3 r# g+ V! n( u" i, }+ H& v1，虚拟经济
9 U3 s6 {# w9 D% K# J6 `! c空中楼阁随可塌
2 T+ r+ x; L7 R/ c交易平台符号搭
/ Z8 J" \6 a' b" N5 H% K+ a银行资金和证券
外汇期货都虚拟
( p7 V# i7 H9 D) k6 g( b虚假成分发行多
资产质差坏呆多
币值高估和低估
( g5 h. o' Q# }* A% `3 {4 i- O2，证券市场
9 u6 o$ c( T! f2 m风云变幻大舞台
0 K1 \# G# s" ]& {  J融通资金本定价
6 c6 t5 c' `6 g6 T2 x资本配置三功能
股份公司是前提
- A) {' g# t! P5 w( Z7 X4 F- \4 j3，投资银行
为他人作嫁衣裳
贝尔斯登一夜塌
- R1 H, J  _( ^, F0 \. b专为他人金融务
不吸存款不放货
4，资本市场
' _5 E5 o/ ~, o! i3 w+ d钱的供给与需求
华尔世界金融街
4 A0 @6 z" Z( I# T长期金融大市场
风险越大利越高
5，证券经纪人
: e* a' Q% P, _5 M' k- d代理客户买卖券
三类债券两美元
再加佣全经纪人
2 _2 X" ]$ a/ C! E$ [买卖差价可获利
6，股票市场
  f0 W( r4 D5 D' c, O  u经济发展助推器
议价竞价做买卖
' s$ q- i* k; Q直接间接做交易
6 z  z7 M# u9 V3 b7 J# {现货期货做交易
7，金融衍生产品
8 j, M9 L6 `4 Q. ]# u+ ?" I) u; a证券发展新趋势
零和博弈双方贸
盈亏完全负相关
# `7 \  M1 X( J5 {! Q* I) x而且为零净损益
; g3 P5 X; [' W. @" R0 ?何为衍品跨期性
/ T  u3 M& C  s4 c: b% ]6 e预测股价利汇率
联动基础产量系
" _. I& Y" k( z) S4 n1 Y不确定性高风险
0 X7 r: x; e( D0 P, O8 {4 }' A衍生产品高杠杆
交易制度保证金

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