买基金不赚钱，竟是DNA惹的祸！

南通亲子鉴定

你是怎样买基金赚钱的？

            

            

            

这家奶茶最近好多人喝哦，我们也买杯尝尝！

            

不用选了，谁家排队人多咱就吃哪家呗，肯定好吃！

            

哇！这个这么多人买，我也下个单！

            

……

            

究竟是什么让我们总爱这样跟风、赶流行？

            

这一切都要从远古时代说起。

            

在远古时代，生存环境恶劣，原始人经常会遭遇野兽袭击、森林大火或雪崩等灾害，所以当看到其他人在跑时，什么都不想赶紧跟着跑才是生存之道。

            

也就是说，特立独行的基因在进化早期并不占优，随大流往往才是正确的选择。也正因此，从众倾向便在我们的基因里扎了根，让我们天生就爱盲目跟随。

            

生活中咱们跟跟风，啥火买啥，时不时能吸取到众人的经验智慧，轻松淘到不少好物。

            

但这一招，在投资上也行得通吗？

            

观察06年至今的基金销售数据，可以明显发现07年、15年上半年是基民们集中进场的两个阶段。这时市场涨势最为凶猛，率先进场的人享受到了短期上涨的红利，然后带动更多的人进场……循环往复，亢奋情绪相互感染，让大家都不加思考地买买买！

            

            

            

但是，那些蜂拥入场的资金后来怎么样了呢？

            

以2015年为例，股票型基金发行份额逐月递增，在6月达到顶峰。而统计15年6月至今股票型基金的业绩表现，可以发现至今仍有75%的基金未回本，并且七成以上的基金收益集中在-60%至0%之间。也就是说，绝大多数跟风进场的人都成为了“被收割的韭菜”。

            

            

            

那为啥会这样呢？

            

同样是跟风，投资跟风咋就行不通了？

            

原因主要有两点：

            

日常跟风以消费品为主，主要是追求身心愉悦和生活便利，买入马上就能知道好坏；而基金、股票等投资品，我们投入资本是为了能在未来获取一定回报，因而其好坏需要时间来验证，若跟风买入就很容易买错。

            

资本市场不同于普通消费品市场，如果把投资品当潮牌追捧，它的价格就会越来越偏离它本身的价值，估值泡沫会越吹越大。而一旦泡沫破灭，那些在牛市后半场跟风进场的人就会成为最后的接盘侠。

            

回顾历史，基金最好卖的时候从来都是疯狂的大牛市，点位越低基金销售越惨淡。但是，在不考虑产品差异的前提下，买入时的点位基本上就代表我们的投资成本，点位越高成本就越高，后续赚钱就越难！

            

以2001年至今新发权益类基金的后续表现为例，便能发现3000点以下新发基金的盈利情况比4000点以上的要好太多。

            

            

            

其实说到底，投资不仅是与市场的博弈，更是与人性的博弈。因而，时刻保持清醒的头脑和独立思考的能力，在别人狂热时谨慎，在别人畏惧时大胆，才是正确的投资之道。而若是顺从“贪婪与恐惧”的人性，跟风做决策，便很容易陷入“踏空＋被套”的悲剧循环。

            

            

            

回顾近两年的A股市场，在国内外各因素影响下震荡加剧，我们的情绪波动也随之被放大。尤其是当前3000点附近震荡的行情，更是让不少基民望而却步。但正如我们在第7期《都3000点以下了，我还能买基金吗？》（点击文字可查看）中所说，这种时候才是投资布局的真正好时机。

            

此时，有仓位者需保持良好的长期投资心态，将每次调整视为捡便宜筹码的好机会，而非割肉离场的信号；无仓位者则可以考虑进场布局，但一定要坚定持有，切勿被市场的短期波动干扰。

            

            

            

数据来源：wind，截至2019/11/30；wind，2001/1/1-2019/11/30。以上权益类基金为普通股票型基金和混合偏股型基金。wind，截至2019/11/30。

            

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。