秦洪看盘｜短线来看，资金的确有回流蓝筹股白马股的态势

西凤

近期A股市场出现了有意思的变化。
比如，前期强势的科技股在周三出现了调整态势，创业板指更是如同扶不起的阿斗，持续调整。但是，前期调整充分的白马股、蓝筹股，比如白酒股则在周三出现了回升的趋势。
难道，A股市场的风格又发生了转变？
两大因素驱动资金回归蓝筹股
A股市场存量资金的如此转变，主要是因为两个因素：一是海外市场的影响，包括贸易纷争使得出口压力渐增，而电子为代表的科技股恰恰是美国贸易保护的主要对象。所以，部分存量资金回归内需为主的蓝筹股、白马股。再比如说海外市场的风格影响，近期美股的科技股也是跌幅较惨，纳斯达克指数的走势远逊于标普指数、道琼斯指数。受此影响，A股的存量资金也有逃离科技股的态势。
二是年报业绩的因素。近几个交易日，蓝筹股、白马股密集公布2017年以及2018年一季度业绩。由于我国经济的高速增长，居民可支配收入持续增长，所以，内需为主的蓝筹股、白马股的业绩持续超预期，也吸引着存量资金积极配置蓝筹股、白马股。周三，就是因为山西汾酒的业绩超预期，引起了资金回归白酒股的躁动行情。而科技股由于研发投入大，业绩释放反复低于预期，所以，在2017年年报、2018年一季报叠加影响下而有所疲软。体现在盘面中，就是创业板指的走势弱于上证综指、上证50指数。
科技股仍是未来方向
不过，短期的走势并不能说明未来市场的主流方向会重归蓝筹股、白马股，主要是因为当前的舆论导向显示出我国宏观经济的发展模式已经从高速增长的轨道切换至高质量增长的轨道。为了迅速、顺利切换，我国在产业政策层面也予以积极的引导。
一是关于降低增值税的信息，5月起制造业等行业增值税税率从17%降至16%。其中，高端制造、人工智能等相关领域的上市公司将最为受益。与此同时，小规模纳税人的规模提升，也进一步减少了自主创业的税务负担，有利于科技创新型社会风气的形成。
二是关于集成电路产业的所得税率的优惠政策。日前，财政部、国家税务总局、国家发改委、工信部联合发布《关于集成电路生产企业有关企业所得税政策问题的通知》，规定了集成电路生产企业或项目可享有的税收优惠政策，鼓励企业持续加强研发活动，不断提高研发能力。这就意味着我国已经开始高度重视芯片制造业，有利于我国产业升级。
三是，国务院办公厅日前印发《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见》，提出了多项举措支持仿制药发展，其中包括通过医保支付激励约束机制，鼓励医疗机构使用仿制药。加快制定医保药品支付标准，与原研药质量和疗效一致的仿制药、原研药按相同标准支付。建立完善基本医疗保险药品目录动态调整机制，及时将符合条件的药品纳入目录。这不仅有利于我国医药行业创新能力的提升，并且也有利于患者用上好药、高质量药。
这些信息的叠加，就说明当前科技创新才是最大的、最为清晰的产业风口。并且，对于证券市场的参与者来说，还会敏感地认识到未来还会有更多的这样扶持科技创新的政策与措施。也就是说，只有契合了科技产业发展方向的相关领域，才是未来资本市场最具有成长前景的领域。既如此，科技创新集中的创业板也会持续得到增量资金的积极加仓，存量资金也会在犹豫中加仓科技创新股。
综上所述，短线来看，资金的确有回流蓝筹股、白马股的态势。但从国家产业政策导向、我国经济发展新轨道等诸多角度来看，只有科技含量高的高端制造业、人工智能、物联网等，才是未来A股市场最为确定的风口。所以，这些领域较为集中的创业板指数的走势仍可期待。
在操作中，建议市场参与者利用近期难得的调整低点积极加仓科技含量高的高端制造股、人工智能股、物联网股、医药股等。