白马股下挫：沪指创两年新高后跳水，两市超过七成半个股收跌

政府发布

1月29日，上证综指创两年新高后跳水，最终沪深三大股指系数收跌，两市超过七成半个股收跌。
截至当日收盘，上证综指跌0.99%报3523.00点，盘中最高触及3587.03点续创2年新高，全天振幅达2.16%，创两个月以来最大振幅；深证成指下挫1.77%报11352.72点；创业板指跌0.94%报1799.77点。
两市成交5553.59亿元，较前一交易日5019.26亿元，缩量一成。
两融余额止步9连升。截至1月26日，A股融资融券余额为10795.42亿元，较前一交易日的10817.85亿元减少22.43亿元。
煤炭、钢铁、有色表现强势
盘面上，周期股逆势造好，煤炭和钢铁两大板块表现强势。宝钢股份（600019）、兖州煤业（600188）、潞安环能（601699）、锡业股份（000960）等涨势强劲。
冬季用电高峰，电力股异动攀升，新能泰山（000720）直线封板，桂东电力（600310）、甘肃电投（000791）、华能国际（600011）等跟涨。
业绩预增概念股大涨，维格娜丝（603518）、太钢不锈（000825）涨停，康达尔（000048）、美盛文化（002699）、兴化股份（002109）涨幅靠前。
白酒、家电和安防等白马股较多的板块普遍大跌，其中白酒股跌幅居前，沱牌舍得（600702）午后封跌停，水井坊（600779）、古井贡酒（000596）跌幅居前。
保险、券商和银行等权重股也普遍下跌，其中银行股午后跌幅明显，贵阳银行（601997）一度涨停，收涨8.09%；工商银行（601398）创出历史新高7.69元后回落，收涨0.81%；建设银行（601939）、招商银行（600036）和宁波银行（002142）等跌逾1%。
个股方面，发布预亏公告，罗顿发展（600209）、科达利（002850）跌停；豫金刚石（300064）连续2个交易日闪崩跌停；乐视网（300104）连续四个交易日跌停；ST保千里（600074）连续22个交易日跌停，继续刷新A股纪录。
本轮行情形似2014年底的牛市初期信号
上证综指新高后突然跳水，白马、题材股也齐齐回落，后市将如何演绎？
“从2017年12月28日到现在，市场不到一个月的时间，出现了金融、地产一些周期股的上涨，这种现象我们记忆犹新，在2014年11月、12月也出现过。我认为现在跟2014年有相同之处，有不同之处。相同之处是形态很相同，低估的金融地产价值股要涨，说明这个市场很可能要步入牛市，先把低估的抬上来，这是相似的，说明市场进入这个状态。但是，不同之处是当时更多是由于流动性层面的变化，央行降息降准放了很多水，同时证监会鼓励创新，无论机构代表的公募还是私募的产品创新，以及散户，资金加速入场。”海通证券首席策略分析师荀玉根日前在中信保诚基金2018年资产配置论坛上表示，该现象背后最核心的力量在于基本面，盈利确实在改善。
荀玉根指出，2014年中至2015年中的牛市源于宏微观流动性宽松，新时代新牛市源于企业盈利增长及机构资金入场，趋势更平缓、时间更持久。因此，他对A股走势维持全年乐观，短期躁动上涨后仍可能反复，牛市回撤时空小于震荡市，上半年偏价值，金融性价比最高，消费白马可配置。
安信策略认为，A股市场在短期快速积累了较强的涨幅，可能随时遭遇因投资者盈利兑现和减持等因素导致的调整，但整个上行趋势还看不到逆转。基于流动性预期修复、年报预告显示的盈利趋势、相对估值等因素，这个阶段我们看好优质成长股有一轮反弹行情。从宏观外部条件看，当前市场进行持续全面的风格切换的条件尚不充分。因此下一个阶段行情特征可能是价值股重估与成长股反弹交替或者同步进行。
大同证券表示，随着近期连续的上涨，沪指短期调整的概率已有所增加。进入2018年，沪指在不到一个月的时间上涨超过250点，从成交量来看，并没有出现明显的放量；在上周后三个交易日沪指已经出现震荡的趋势，考虑到春节临近市场投资热情可能受到影响，叠加获利盘出局，短期建议注意回调的风险。而中长线投资者则可以布局业绩优良的强势个股，后期依旧看好A股行情。在注重绩优蓝筹股的同时，可关注中小创的结构性修复带来的机会。
国泰君安证券则继续看好金融地产，认为全年角度看绝对收益。经济韧劲、低估值、悲观预期修正是当前市场值得重点关注投资主线。非银受益于大券商创新业务松绑以及龙头券商创新业务利润贡献预期上修，近期市场情绪上升以及散户开户指标反弹形成催化；银行受益于系统性风险改善驱动修复，金融去杠杆继续优化行业结构，净息差与不良率有望继续改善；地产低库存下，行业景气悲观预期上修，行业集中度提升继续发力，房地产长效机制加速建立提供板块催化，房地产有望迎来估值体系变化，全年看绝对收益，估值有20%提升空间，国君地产行业研究员认为2018年地产龙头公司股价有40%-50%空间，其中15%-20%来自于估值提升，20%-30%来自于业绩增长。时点上，在市场下跌过程中配置最为舒适。