牛市早报｜减持新政利好被“忽视”，人民币连续走强

李好好

受减持新规出台等消息的影响，5月31日，沪深主要股指高开震荡，但盘中资金做多意愿不足，两市大盘午后冲高回落。截至收盘，上证综指报收于3117.18点，涨幅0.23%；深证成指报收于9864.85点，涨幅0.06%；创业板指数报收于1763.73点，涨幅0.23%。两市共成交3891亿元，成交量并未有效放大。
从盘面上看，零售、草甘膦、跨境电商、证券、港口航运等板块涨幅居前；油品升级、页岩气、在线旅游、钢铁、海工装备等板块跌幅居前。
产业资本大幅增持、减持新规立即生效，尽管利好不断，但市场疲弱态势难改。上海证券报援引分析人士的话指出，市场磨底需要时间，弱市特征之一，即忽视重大利好。
海通证券表示，减持新规有助于改善股市微观资金供求和投资者情绪，沪指2638点以来的中期震荡市格局不变。
星石投资认为，减持新规不设缓冲期，这将大大降低近期二级市场解禁股减持对于A股市场流动性的冲击，有助于稳定市场情绪。长期来看，新规进一步规范了大股东和特定股东在二级市场的减持行为，延续了此前促进价值投资、长期投资的监管导向，利好基本面良好、有业绩支撑的大消费和蓝筹股。另外，有业绩支撑的成长股经历过前期的市场波动之后可能出现反弹，尤其建议关注智能硬件、环保、传媒等板块。
中国5月官方制造业PMI为51.2，连续10个月在荣枯线上，但比3月的51.8高点回落，处在近半年的低点。方正宏观分析师任泽平认为，从分项来看，生产、产成品库存、购进价格和出厂价格回落，新出口订单回升，原材料库存处于荣枯线下略升，新订单持平。中国5月官方非制造业PMI54.5，前值54。非制造业PMI回升，服务消费和建筑业加快。近期补库存周期接近尾声叠加金融去杠杆和房地产调控升级，经济二次探底，融资成本、信用创造、地产销售等先行指标下滑。
任泽平认为，股票市场继续震荡分化，从估值体系角度，市场风险偏好降低导致存量资金拥抱确定性，企业盈利结构分化导致漂亮50和要命3000分化，无风险利率上升导致资金持续流出，维持向低估值有业绩方向抱团的判断。近期监管层释放温和去杠杆信号，市场迎来短暂喘息。经济二次回调将为债市提供基本面支撑，债市开始跌出价值，超调的压力来自监管政策和流动性，等待监管高压退潮，预计债市正在接近底部左侧。
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国务院将开展第四次大督查，确保经济运行在合理区间。
央行公开市场5月31日进行2100亿逆回购操作，零投放零回笼。
江苏下发“特急文件”要求全面规范政府举债融资行为。
由国务院法制办牵头的PPP(政府与社会资本合作)立法正在提速。PPP条例也已经被列入2017年立法工作计划并作为重点工作，下一步将会加快推动条例出台。日前，条例初稿已经完成并征求了部委意见，根据意见完成修改稿之后还会公开征求意见。可关注宏润建设(002062)腾达建设(600512)等。
5月31日离岸人民币兑美元一度升破6.76关口，日内大涨逾600点。消息面上，日前有媒体报道央行将在中间价形成机制中增加“逆周期调节因子”。人民币升值将给航空公司带来汇兑收益，可关注南方航空(600029)东方航空(600115)。人民币升值将降低造纸企业进口纸浆、废纸的成本，可关注太阳纸业(002078)山鹰纸业(600567)等。
京津冀加速推广清洁供暖，“煤改电”助热泵市场爆发式增长。为了全面推进大气污染防治工作，雄安新区三县探索多元化燃煤替代方式，其中安新县大力推广空气源热泵。可关注日出东方(603366)创元科技(000551)等。
新股申购：中马传动，申购代码732767，发行价11.19元；惠发股份，申购代码732536，发行价7.63元；长缆科技，申购代码002879，发行价18.02元。
国际市场方面，当地时间5月31日，美股高开低走，纳斯达克指数盘中一度再创历史新高，收盘三大股指均微幅下跌，盘面上银行股领跌市场。欧洲股市收平，泛欧STOXX 600指数今日收盘变动不大，5月升0.9%，5月则录得连续第四个月上涨。原油期货价格收跌2.7%，收于48.32美元/桶，至此WTI期货在5月份累计下跌超过2%。黄金期货价格收高0.8%，收于1275.40美元/盎司，按照最活跃期货价格计算，5月金价累计上涨约0.6%。
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