A股震荡微跌：国企改革再度上演“炒地图”行情

huchunyang

2月7日，A股市场呈现低位震荡态势，沪深股指最终双双收绿，创业板指1900点整数关口得而复失。
截至当日收盘，上证综指报3153.09点，跌0.12%；深证成指报10055.57点，跌0.23%；创业板指报1889.13点，跌0.60%。
从成交量上来看，当日沪深两市较前一交易日小幅放量。截至当日收盘，沪深两市共成交3511.42亿元，较前一交易日的3292亿元增加6.66%。
分析人士指出，股指短期调整局面仍在延续，但结构性机会则继续表现，投资者目前仍需控制仓位，观望为主，重点观察沪指3120-3130点区域的支撑力度，此外，可逢低关注国企改革、基建等中线板块的机会。
局部热点层出不穷
虽然股指周二在低位持续震荡，但题材股表现可圈可点，两市局部热点板块层出不穷。恒大概念率先发力，嘉凯城（000918）一字涨停，带动股权转让板块活跃，三江购物（601116）王者归来；次新股仍保持强势，不少滞涨股开始表现，暗示本轮次新股反弹或接近尾声；军工股冲高回落，涨停被砸个股不在少数，板块或面临轮换；高送转板块老牌人气股连续爆发，溢多利（300381）、煌上煌（002695）频获资金青睐；水泥股强势不改，妖股同力水泥（000885）又涨近7%，带动新疆区域振兴概念股上行；此外，石墨烯、金改、汽车板块均有一定表现。
周二早盘，水泥股盘中表现强势，上峰水泥（000672）涨停，同力水泥、福建水泥（600802）、海螺水泥（600585）也均有不俗表现。在周一上演跌停到涨停的逆转大戏后，同力水泥周二在以31.05元低开后，股价再度被强力拉升涨逾7%。周一同力水泥盘后龙虎榜显示，包括上海、深圳、温州、山东等地在内的多路游资席位，成为推动同力水泥近期妖股走势的重要力量。
长江证券近期研报认为，在经济增长惯性（前期销售高增速对后续投资仍存在一定拉动作用）和基建托底预期下，市场对开春水泥需求预期升温，同时供给侧改革从煤炭向钢铁水泥蔓延。也有分析称，水泥板块牛股频现主要因为并购重组。金隅冀东重组、“两材”合并、华新水泥收购拉法基水泥资产等并购重组事件，均显示水泥行业龙头企业已开始整合重组之路，伴随着供给侧改革继续推进，未来水泥行业潜在的整合预期极大，无论是地区行业龙头公司还是潜在的“壳”资源，均有望受到市场追捧。综合来看，水泥板块不缺乏牛股的基因，拥有众多传统行业小市值潜在改革受益品种的水泥板块在2017年仍有望走出可观行情。
国企改革概念股则在午后受到资金热捧，各地国企改革概念股轮番起舞。
杭州本地股午后集体大涨，杭锅股份（002534）、杭氧股份（002430）、杭齿前进（601177）、杭钢股份（002534）封上涨停价至收盘。
继杭州本地股之后，上海本地股接棒异动，上海凤凰（600679）涨停，徐家汇（002561）一度涨近7%，上海科技（600608）一度涨逾4%，上海物贸（600822）一度涨逾3%。
随后，天津国资改革混改概念股加入涨停队伍，龙头海泰发展（600082）一度秒板涨停，津滨发展（000897）、天津磁卡（600800）、泰达股份（000652）、津劝业（600821）、天津普林（002134）等股票纷纷随势拉升。
随着国有企业混合所有制改革再度潮起，1月以来，地方国资委密集公布混改细则方案，对申报程序、开展混改的程序、监督管理等作出细致规定。
据报道，为激发其他所有制企业参与国企混改的积极性，今年2月3日，山东国资委专门印发《关于省属企业混合所有制改革发挥中小股东作用的指导意见》。另外，天津、上海、广东等省市国资委明确表示，今年将遴选5~10家不等的国企作为首批国有企业员工持股试点企业。2月6日，天津市国资委网站《深化国有企业改革简报》显示，拟在5至6家集团开展集团层面混改试点，力争完成两家试点。除了广东、山东等地关于混改、员工持股等实施细则出台以外，上海也将在1月召开一年一度的国资国企改革大会。
长江证券分析师甄峰在最新研报中指出，本轮国改将从更大程度释放国企经济活力、提升国企业绩。随着本轮国企改革顶层设计基本完善，及试点范围扩大及深化，2017年国企改革进程有望加速，国企改革将在混改、央企并购重组等重点落地应用。建议投资者重点关注:存在较强“供给侧改革+央企并购重组”预期的标的；有望进入“第二批”混改试点的标的；上海、深圳等国企改革较快地区的地方国企改革标的。
以仓位做防守，以结构做进攻
春节小长假后，A股已交易了3日，对于后市走势，博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，春节前后，央行上调逆回购与借贷便利利率，成为市场的核心关注。央行货币政策的调整，意在进一步推动债市降杠杆，控制金融资产泡沫，这对债券、股票等金融市场或将有广泛影响，对债市构成直接冲击，对股市构成间接的负面抑制。
因此，魏凤春建议以仓位做防守，以结构做进攻。资金利率上行对股市估值有广泛抑制，市场对IPO提速、减持有所担忧，但这可能仅产生结构性影响，估值较低的大市值板块或有相对收益，A股配置结构上继续偏向中大盘股指。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，整体上，从年报预报的情况来看，2016年上市公司业绩增长比预期要好，特别是中小创的业绩增速仍然保持在比较高的水平，这对投资者信心是一个比较好的提振。中小创个股经过过去一年的调整，现在估值上从高点的140倍的市盈率已经下降了60倍，应该说估值风险已经得到了很大程度上的释放。业绩增速较好，可能也会对高估值形成一定支撑，杨德龙认为，中小创的调整也基本接近底部，应该说在今年会有一个探底回升的走势。而对于主板的股票来说，蓝筹行情仍然是主导市场行情的主力，对于业绩增加比较稳健的板块，比如说消费股，在未来仍然有比较好的机会。所以，当前投资者在把握年报行情时，可以重点去挖掘一些业绩超预期的个股。
此外，近日有报道指出，今年开年以来，出现了一波增持小高潮。数据显示，节后第一个交易日即有24家公司披露增持情况。2017年1月份，产业资本增持A股上市公司金额达122.96亿元，在过去5年1月份中位居第二。
对此，杨德龙表示，大股东增持对于相关公司来说，是一个利好的消息。因为大股东增持一般都是选择在股价比较低、具有吸引力的时候采取增持。同时，由于大股东对于上市公司的了解更多，愿意在这个价格增持，也证明当前的股价是比较有吸引力的。
杨德龙认为，当前投资者对于大股东增持的个股，可以重点关注，这有可能就是一个比较好的机会。实际上，从历史上来看，大股东增持的时点往往都是股价的低点。而大股东减持的股票，需要警惕，这意味着大股东对公司未来前景的不看好。因此，这种增持和减持行为，也可以说是投资的一个参考指标。