什么基金不适合定投

南通亲子鉴定

大家都在聊什么基金适合定投，这给很多人都感觉是：只要是个基金都能定投，干就对了。其实并不是这样，今天反其道而行之，说说什么基金不适合定投吧。

第一种属于“没必要”，货币基金首当其冲，纯债基金也大可不必。

因为这些类型的基金表现非常稳定。那货币基金都不会亏，每天都会给一些收益，这基金定投有啥意义呢？——不需要定投，直接买就行。

原因是，不存在什么微笑曲线。

定投的一大逻辑就是利用成本分批进入，来抵抗短期的不确定性，就算是下跌也不怕，咱们能降低平均成本，还能积累我们的本金，最后迎来“微笑曲线”，开心。

但是它要不跌呢？或是不怎么跌呢？那必要性就不大。纯债券型基金虽然有波动，但是也不大，年化收益率在4-7%之间，如果投资时间长，也是不需要定投的。心态上，拿它当作是定期存款就行。

第二种属于“没想到”，定投的前提条件是：资产永续存在且能够持续上涨。可万万没想到，还有的资产走不出微笑曲线来。

这背后说的是这么一件事：它过去表现多好不管，它未来必须存在，仅仅存在还不行，还需要上涨。

是的，还是要上涨，微笑曲线的右半段总是等不来也不行，或者笑是笑了，但嘴是歪的。

指数是永续的，因为指数的编制法则决定，所以现在越来越多的人定投指数基金了，当然，别选那些太小规模的基金，没准会清盘造成麻烦。

但指数未必都是长期上涨的，准确的说，有一些指数长期看并不是显而易见上涨。比如部分周期行业，还比如一些衰落的行业，他们可能很久不涨，可以持续跌跌跌很多年，然后突然某一年涨一下。

或者是一些编制规则很落后的指数，比如上证指数，也有上证指数基金，由于编制方法不科学，导致这种指数里包含了大量平庸和较差的公司，这会拖累指数表现。

有的行业的盈利不稳定，忽高忽低，有的年份还大面积亏损。周期低谷也许会持续很久，这些公司或行业，未必会跟着经济的增长而盈利上涨，定投这种指数要赚钱会很难，很看运气。

所以也并非所有指数适合投资，最起码一个标准：这个行业，这些资产，这个指数背后代表的群体，未来是不是在衰落。所以往往建议大家定投的是好指数，好行业，就是因为它以后还能继续成长，微笑曲线能走的出来。

比如有个煤炭指数，这个指数在未来10-20年这个尺度上就面临很大问题。

虽然我不知道未来煤炭公司会如何转型，或者利用煤炭做其他事，但对他们来说确实是个问题。所以很多煤炭行业的公司投资进入新能源领域，早早就为自己做打算了，否则以后几乎注定要淘汰。

第三种属于“没选好”，选的基金没问题，但结果收费方式选错了。

同一只基金，可能有2-3种收费模式，其中就有特别不适合定投的——那就是C型基金。

这么说并不准确，应该是：会收取“销售服务费”的基金不要作为定投的对象，这需要具体看基金费率表。

长期定投不怕申购费赎回费，怕的是那些每年都收的固定费用，比如管理费托管费，这两个回避不了，所以尽可能选择低的，销售服务费可以回避，所以要选择没有的。

每年多1%这种费用，长期看那真是天文数字，复利啊复利。

所以，不适合定投的基金主要就是以上三种类型。

总结一下。

1.收益太稳定的，波动太小的。

2.未来盈利不稳定的，甚至有衰落风险的。

3.费用高的。

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