基金投资的负面清单，帮你少踩坑

南通亲子鉴定

本人结合了我过去两年学习基金投资以及实践筛选基金的认知和体会，总结成一篇可以帮助新手朋友在基金投资过程中减少“踩坑”的list，虽然成功无法复制，但错误可以尽量避免。这些点也指导着我，不断优化自己的基金持有及仓位情况。

总结下来，这些避免踩坑的原则，可以分为以下4个维度：

1、 基金公司：规模太小的

权益类基金的资管规模，代表了市场对该类公司主动管理能力和实力的认可程度。公司的资管规模越大，意味着规模效应越显著。很多行业适用的“二八定律”也同样适用于基金公司。

市场上也有会基金公司的排名情况，在一个比较大的时间跨度中，榜上有名的基金公司的更迭也是比较大的，但同时，我们也会看到一些出现频率比较高的基金公司，比如说易方达、富国。对于这些公司，说明无论过去资本市场怎么调整和波动，基金管理业绩都表现良好。

2、基金：基金规模太小或太大的

太小，基金有清盘的风险。比如说基金规模不足5000万的话，清盘的风险会非常高。因为，对公募基金来讲，管理费是主要的收入来源，而管理费主要靠规模，如果规模太小，管理费少，基金的运营就会很困难。我在基金投资实践和优化的过程中，一般5个亿以下的基金都都会优化掉。

太大，因为基金的股票持仓比例有限制，市场的优质资产也比较稀缺，规模太大会摊薄单份资产的收益，而且太大也不太利于基金经理调仓换股，正所谓“船大难掉头”就是这个道理。

3、基金经理

这个关乎人的维度上，考量的因素比较多，包含但不限于过往业绩不好的、从业年限不能太短、频繁跳槽的、圈内口碑不行的、业绩最大回撤也不能太大等。

从业年限不能太短：这一点比较好理解，任何行业都如此，大家都会对新入行的人持观望态度，更何况对于A股市场的调性就更是如此，从业年限太短难以走完一个完整的牛熊周期。同时，没有经历过牛熊转换的基金经理容易出现过于激进或保守的特征，这主要取决于他们从业期间的市场情况。在市场行情好的时候，基金之间的差异可能不会那么大，但是在市场急剧下跌的时候，基金经理在控制方面的优势就会凸显，也就是当潮水褪去，才知道谁是在裸泳。

频繁跳槽、圈内口碑不佳的：这一点也比较好理解，任何行业均如此。基金经理的管理业绩，是需要通过时间来体现业绩的，如果一个基金经理频繁跳槽，其真正用在管理基金上的心思可能并不会很多，更别提所谓的价值投资了。

过往业绩不好：虽然过往业绩并不能保证未来就一定能创造好的业绩，但是优秀是一种习惯，只要基金经理不更换，基金的投资理念和风格就会保持稳定性，而且优秀的人在未来大概念也会表现优秀。

最大回撤也不能太大：虽然有的基金在市场行情好的时候，涨的很猛，但碰上市场急剧转向的时候，跌幅也是超出平均水平的。正所谓，盈亏同源，就是这个道理。如果回撤太大，会大大的拉低平均收益率水平。如果你想配置这种涨势凶猛的基金，那同时也要做好防守型基金的配置，同时要保证其仓位的比重不能过高。当然，如果你说你能很好的把握市场时点的高低，总是能在正确的时间做正确的时候，那当我没说。在资本市场上，我相信这个能力我没有，而且大多数人也都没有。

4、基金持股情况：基金重仓持股行业过度集中的

这种基金主要是一个行业主题的基金，比如医药基金、半导体基金，2020年被骂的很惨的诺安、银河半导体基金，就是典型。虽然被骂，但我相信也会有很多投资者是赚钱了。

这类的基金不是说不能买，但是因为持股过度集中，整体风险比较高。属于大起大落型，如果自身抗风险能力弱，那就建议不要碰或者小仓位玩玩就行，并且适当止盈。

我自己比较看好“硬科技”和“医药”赛道，也定投了银河半导体和医药主题的基金，但都因为适时的做了止盈，基本上在这类基金上也没有亏损，也从整体上控制了这类型基金的仓位，因此其大涨大落也没有影响我的情绪。

以上这些并不是致胜的法宝，只是尽可能的帮助我们少踩坑。

愿每个参与基金投资的朋友，都能总结出适合自己的投资策略和方式。